超额收益，只能来自于鲜血淋漓的市场。
说白了就是，
超额收益就是吃他人割肉的人血馒头。
有一个重要的问题是，
如何确定自己是正确的，
而割肉的人或当时的市场是错误的？
如疫情期间，
当时所有的担心都是有现实基础的，
病毒肆虐、市场隔绝、欧美暴跌，
凭什么割肉的人是错误的，
而你的判断是正确的？！
我的理解是，
从来没有人能够“判断正确”，
因为未来是无法预测的。
重要的不是“判断”，
而是“信仰”和“常识”。
我的信仰和常识是:
人类社会的前进是曲折的，
会遇到无数个黑天鹅，
今年这不是“俄乌战争”来了吗？
但人类社会的趋势是向上的。
一切终究会过去，波动率终究会下降，一切终将平静。
然后继续遇到新的黑天鹅，继续下次轮回。
有人说现在当然知道当时可以抄底，
但当时不确定性那么大，
万一经济崩了呢？
这个问题问的很好，
这涉及到超额收益和不确定性之间的关系，
不确定性，乃是超额收益的来源。
每次熊市，都有很多利空，
或真或假的鬼故事，没有利空，也不可能跌那么多呀！
悲观者负责正确，乐观者负责赚钱！
100%不确定，是赌博，
预测失败一无所有，预测成功收益极大。
100%确定性，是无风险收益，不可能有超额收益。
50%不确定性，就可以抄底了。
获取超额收益的另一个重要问题是，
永远保持现金冗余，放弃平庸的机会，
专注于超额机会。
鲜血横流的市场，最宝贵的是现金。
没有现金，那一切所谓的机会，都与你无关！